04/05/2026
I soci di Unicredit hanno approvato quasi all’unanimità (99,55% del capitale) l’ops per acquistare il 100% di Commerzbank. In occasione dell’assemblea straordinaria, tenutasi lunedì 4 maggio, il cda ha ottenuto la delega per un aumento di capitale fino a circa 6,7 miliardi di euro, funzionale all’offerta che verrà avviata già a partire da martedì 5 maggio.
A incidere sulla decisione finale sono stati soprattutto i grandi fondi presenti nel capitale di Unicredit e le rispettive quote: BlackRock (quota 7,62%), Capital Research (5,33%) e Norges Bank (2,76%). Tra i principali fondi indicizzati e previdenziali sono presenti Vanguard, comparti di Jp Morgan (Eupac Fund e il New Perspective Fund) e istituzioni come il Canada Pension Plan e il gruppo Amundi.
L’impatto finale sull’assetto societario dipenderà dal numero di adesioni all’offerta; in caso di pieno utilizzo, potrebbero essere emesse circa 409 milioni di nuovi titoli, con possibile estensione fino a 470 milioni nell’ipotesi di operazioni sul capitale dell’istituto tedesco.
UniCredit mantiene flessibilità nel modificare i termini dell’offerta in base alle trattative e alla risposta del mercato. Tuttavia, l’operazione proseguirà solo se consentirà di ottenere il controllo effettivo della banca tedesca; in caso contrario verrà sospesa.
Attualmente UniCredit ha circa il 26,7% dei diritti di voto di Commerzbank. Dall’altra parte, il management di Commerzbank si oppone all’integrazione, sostenendo che il piano penalizza clienti e azionisti.
