09/01/2024
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Bitcoin - Kurssteigerung durch Zulassung von US-Spot-ETFs
Die US-Börsenaufsicht SEC wird voraussichtlich bald Spot-ETFs für Bitcoin genehmigen.
Die Genehmigung von ETFs könnte zu einem erheblichen Kursanstieg bei BTC führen, basierend auf den historischen Erfahrungen mit Gold-ETPs.
Wir gehen davon aus, dass die Kursgewinne bei BTC schneller eintreten als bei Gold, da der Markt für BTC-ETFs sich schneller entwickelt.
Wir rechnen für das Jahr 2024 mit Zuflüssen von 50-100 Milliarden USD in Bitcoin-ETFs, was das Potenzial eröffnet, dass BTC bis Ende 2025 die Marke von 200.000 USD erreicht.
Dem Trend folgen
Die US-Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (SEC) wird voraussichtlich bereits in dieser Woche Spot-ETFs für Bitcoin (BTC) genehmigen. Die Genehmigung von ETFs ist ein wesentlicher Treiber für den Kursanstieg von BTC, wie wir kürzlich dargelegt haben (Bitcoin - Auf Kurs zur 100.000 USD-Marke bis Ende 2024).
Wir sehen dies als Wendepunkt für die Normalisierung der Beteiligung von institutionellem Geld an Bitcoin, und wir erwarten, dass die Genehmigung zu signifikanten Zuflüssen und Kurssteigerungen bei BTC führen wird.
Um abzuschätzen, wie bedeutend dieser Treiber werden könnte, verwenden wir die Einführung des ersten US-basierten Gold-ETP (im November 2004) als Vergleichspunkt. Der Goldpreis stieg in den sieben bis acht Jahren, die es dauerte, bis die Gold-ETP-Bestände nach der Einführung des ersten ETP gereift waren, um das 4,3-fache.
Standard Chartered Bank NY Filiale
Wir erwarten, dass Bitcoin ähnliche Kursgewinne als Ergebnis der US-Spot-ETF-Genehmigung genießen wird, aber wir sehen diese Gewinne über einen kürzeren Zeitraum (ein bis zwei Jahre) materialisieren, da unserer Meinung nach der Markt für BTC-ETFs sich schneller entwickeln wird. Dies steht im Einklang mit unserer Prognose für Bitcoin von 100.000 USD bis Ende 2024. Wenn die ETF-bezogenen Zuflüsse so eintreten, wie wir erwarten, halten wir ein Niveau von nahe 200.000 USD bis Ende 2025 für möglich. Dies geht davon aus, dass zwischen 437.000 und 1,32 Mio. neue Bitcoins bis Ende 2024 in US-Spot-ETFs gehalten werden. In USD ausgedrückt, sollte dies etwa 50-100 Milliarden USD betragen.